峰会由财视中国主办，东吴证券联合主办，中信证券协办，得到了学术支持单位介甫资本市场研究院，合作机构信弘天禾、华金证券、杨湜资产、ClearwaterAnalytics、量利资本、大河财富，展览赞助商标普全球市场财智、Uzabase、LoebSmith、EFC、前路有光，以及支持机构CAIA，支持平台积募的大力支持。
主论坛：把脉全球宏观走势，重探投资中国新逻辑
财视中国创始人兼首席执行官朱浩在峰会开幕致辞中表示，当前市场呈极致K型分化，人工智能等硬科技高歌猛进，传统行业承压，在此背景下，公司已搭建上市公司投融资及中小银行渠道平台，即将上线ETF智能网格交易系统，助力机构平抑波动。朱浩以“波动磨人性，周期见真知”寄语行业，共勉各方坚守长期主义，共促长远发展。
东吴证券策略联席首席、海外策略首席陈梦发表主题演讲“2026年全球市场展望—新债务周期下的‘生存三位一体’”，全面解读全球宏观与资本市场走向。她表示，宏观层面，当前全球经济具备较强反脆弱性，呈现明显K型分化，全球流动性处于中性水平，预计明年将转入加息周期，资金将持续流向核心资产。美国经济韧性超预期，消费保持稳健，就业市场维持紧平衡，年内美联储暂无加息条件，预计新任联储主席将依托数据制定货币政策。美元指数或将维持震荡偏强格局，市场看空美元逻辑并不充分。陈梦认为，中美经济处于复苏共振周期，双方均大力布局AI科技赛道。今年AI科技泡沫大概率不会大幅刺破。中长期来看，新债务周期下，从生存角度，AI、资源、军工是全球经济重构的三大支柱，三者互相嵌套，也是核心配置方向。
圆桌讨论“投资中国的逻辑重塑——寻找2026的Alpha”由远和资产市场总监顾佳美主持，利位投资权益首席投资官殷伟，正瀛资产股票策略负责人曹迅，罗素投资(上海)组合管理总监刘卓识共同参与，围绕中国经济转型升级、新质生产力发展以及资本市场估值重构等话题展开交流。在宏观层面，嘉宾认为外部不确定性加大，国内市场正加速从传统周期转向硬核科技驱动，量化策略主线未变，但已同步配置机器人、AI等新质生产力指数产品。针对新质生产力投资中题材鱼龙混杂的痛点，有嘉宾强调应拉长周期，以产业自身发展规律为锚，避免被短期炒作干扰。
三井住友保险(中国)首席投资官郑永强就“港美股与全球科技资产——中国资本的下一站?”作主题演讲。郑永强表示，纳斯达克与恒生科技两大市场存在根本性差异。美股以硬科技为核心，龙头企业聚焦AI与半导体，体量巨大且盈利强劲，其走势主要受美债利率和AI产业突破驱动，呈现“业绩加技术”的稳健轮动。相比之下，恒生科技以互联网平台和生活消费为主，行业分散，受国内政策、消费环境及汇率多重约束。在研发投入上，美股龙头常年保持高位，聚焦底层技术壁垒；港股则以应用和场景优化为主，企业研发投入整体偏低。基于此，郑永强提出“成长底仓加弹性波段”的策略组合，将美股作为具备长期成长确定性的底仓，同时阶段性博弈港股估值修复行情，赚取波段收益。
上海淳阳基金董事长、首席投资官谢伟玉围绕AI产业链投资策略展开分享。谢伟玉认为，AI浪潮并非泡沫，而是以史为鉴的新一轮工业革命，其资本开支周期至少持续10至20年。当前阶段聚焦基建投入，虽然下游应用收入尚待爆发，模型用量已然激增，供给创造需求的逻辑已初步兑现。从产业链机会来看，应紧抓“最景气赛道”与“最紧缺环节”两条主线。一方面，中国在光模块、PCB及上游材料、设备等领域具备全球竞争优势，技术迭代带来明确的增量空间；另一方面，在GPU、先进封装与HBM存储等核心环节，国产替代需求迫切，追赶空间巨大。展望后市，半导体超级周期正在开启，存储与互联领域增速尤为迅猛。投资策略上，建议通过深度调研精准锁定微笑曲线两端的优质标的，利用高增长消化高估值，在泡沫破灭前充分拥抱AI这一代际性的投资机遇。
平行分会场A：AI驱动量化进化，技术迭代重塑竞争壁垒
分会场A聚焦AI驱动与量化进化。圆桌讨论“AI模型竞争2.0——从算力优势到数据壁垒”由云起量化市场总监魏晓丹主持，她与聚宽投资总经理王恒鹏，东吴证券金融工程首席分析师于明明，大岩资本产品策略负责人张雯婷展开了讨论。嘉宾表示，当前国内量化行业算力红利远未见顶，与国际头部机构的投入规模仍有显著差距，算力消耗仍将持续快速增长。投研生产要素中，人才优先级高于算力，人才密度与投入强度直接决定迭代效率。未来，算力将逐步成为基础设施，机构专属知识库、定制化AI工具体系与人机协作能力，将构成差异化竞争的核心壁垒。
在“量化容量瓶颈下的多策略转型”圆桌讨论中，主持人榜样投资董事总经理赵梦远，与因诺资产合伙人徐鸿山，蜂起资本总经理潘錡宝，秉昊资本核心投资合伙人余天，股票配资，多空杠杆，炒股配资杠杆，合规平台杨湜资产市场经理王强共同探讨量化行业容量约束、策略创新与收益来源多元化等方向。嘉宾表示，多策略融合、跨资产配置以及技术驱动创新将成为量化机构提升长期竞争力的重要路径。在行业容量承压、单策略收益衰减的背景下，多策略转型正从可选布局转向行业必选项。多策略的本质是从单赛道单点突破，转向体系化的组合构建与风控能力竞争。组合构建可依托自身资源禀赋，从资产类别、收益偏度等多维度搭配，以大类资产Beta为底仓叠加独立Alpha增厚，基于底层经济逻辑构建分散化的多资产体系。嘉宾同时提示，需警惕极端行情下资产相关性趋同的尾部风险，通过跨市场、跨周期分散提升组合韧性。
元股证券:ygzq.hk
圆桌讨论“私募出海——香港、新加坡或开曼群岛市场实操”，由荷兰 Privium资产管理公司中国大陆地区首席代表FilippoShen主持，衍盛资产CEO李达，ClearwaterAnalytics销售副总裁胡泽丰，WinningAssetManagement运营合伙人王张懿共同参与。嘉宾们结合实践经验表示，当前中国私募出海仍处于起步探索阶段，人才、合规运营、机构化能力是三大核心痛点。既精通本土投研逻辑、又熟悉海外规则与跨语言沟通的团队稀缺，需长期布局培养；运营层面，境内外监管规则、券商服务体系、净值披露机制差异较大，存在数据口径不统一、风控对账缺位等普遍问题。嘉宾表示，中国量化团队的A股策略能力已达世界级水平，但全球多资产投研能力与海外头部仍有差距，可依托离岸资产服务、中外市场融合策略打造差异化优势。
平行分会场B：聚焦大类资产配置，多元策略穿越周期波动
同一时间举办的“宏观、私行与大类资产配置”分会场同样设置了多场圆桌讨论。圆桌讨论“黄金与硬资产——对冲地缘风险的核心锚点”，由金和晟基金市场总监王子歆担任主持人，与从容投资董事长吕俊，利位投资总经理张晟刚，会世资产市场部负责人艾慧围绕黄金定价逻辑、硬资产配置价值及大类资产搭配思路展开讨论。嘉宾认为，黄金价格受美债实际利率、美元强弱、通胀水平、央行购金及地缘风险等多重因素驱动，其避险属性需结合具体场景判断，并非与地缘冲突直接挂钩。长期来看，全球央行持续增持黄金、美元信用逐步弱化的趋势未发生根本改变，适合作为资产组合的底仓配置，用于降低组合波动、对冲信用货币风险。针对硬资产，嘉宾指出工业金属供需错配逻辑突出，尤其是与AI算力、新能源相关的有色金属品种；原油等能源品种更适合作为交易型仓位。整体配置上，建议通过品类分散实现风险对冲与收益增厚的平衡。
在圆桌讨论“FOF2.0时代，如何依托多资产框架穿越市场波动”中，主持人富敦投资QDLP基金经理刘方欣，与盈诚投资董事长宁辰，苏豪汇升首席财富官朱一顺，法巴证券多资产投资总监李维围绕FOF组合构建、回撤控制及行业发展趋势展开深度交流。嘉宾表示，当前FOF行业已从单一管理人筛选进入多资产配置的精细化阶段。真正的有效分散需穿透底层资产，拆解收益与风险来源，通过多维度风险因子的搭配构建组合，替代高成本的一对一对冲。回撤控制方面，需结合结构化止损、衍生品对冲与动态择时等多种手段，借助量化工具提升风险预判精度。展望未来，各类资管机构将加速入局，行业竞争加剧，FOF将向定制化解决方案方向演进，系统化的多资产投研体系与客户需求匹配能力或成为核心竞争点。
圆桌讨论“财富管理——如何从‘卖产品’转向‘配组合’”聚焦行业买方投顾转型趋势。由江苏银行私人银行副职钱文琴主持，KGI凯基首席投资官梁启棠，恒丰理财数字金融研究部总经理梅映昱，外贸信托财富管理中心总经理徐小宁，FirstCapitalGlobalManagement董事总经理LilyWang，广银理财固定收益投资部负责人李欣，中邮理财多资产投资部投资经理冷麟阁共同参与讨论。嘉宾认为，在监管新规落地、资产普涨时代终结、客户需求升级的多重驱动下，行业正彻底告别传统单一产品销售模式，银行、理财子、信托、外资资管等机构依托自身禀赋，实现差异化转型。嘉宾提出，机构需打破部门壁垒，深耕投研体系建设，借助科技手段固化投资策略，同时做好投资者分层陪伴与前置风险教育，深度匹配客户保值增值、财富传承等长期需求。未来3-5年，行业竞争将告别粗放模式，聚焦投研实力、综合服务与生态协同的机构，将在行业深度洗牌中占据核心优势。
配资助手
在“美债与利率拐点——全球固定收益再定价”圆桌中，顺和资产合伙人刘璐作为主持人，与施罗德交银理财首席投资官宋飞，复熙资产副总经理王莉，兆信基金(香港)董事总经理赵子雨围绕全球利率周期、美联储政策路径以及固定收益资产配置机会展开分析，并探讨全球债券市场未来的发展趋势。与会嘉宾认为，当前全球资产定价分化明显，美债等主流利率债定价已较为充分，长久期品种仍存利率上行风险；高收益债、海外企业债等品类定价尚未完全公允，跨市场、跨品种间存在明确套利空间。全球固收配置层面，嘉宾提示，须坚持短久期、控杠杆原则，审慎布局长久期美债，重视汇率对冲与流动性管理，投资策略需与负债端久期深度匹配，不盲目追逐高票息收益。恪守收益、风险、流动性的不可能三角，充分认知产品策略，以固收为底仓，结合资金周期与风险偏好分层配置，坚守长期配置思维。
当日的重磅盛事——“第二十届介甫荣耀之夜”于当晚隆重举行，表彰在资产管理、保险业、银行业具有卓越成就和突出表现的机构、产品及个人，激励行业创新和发展，鼓励个人与团队追求卓越。
第二十届HED中国峰会·上海就此圆满落幕。本届峰会围绕全球宏观经济、科技创新、资产配置与财富管理转型等核心议题展开深入交流。从通胀与货币体系重塑背景下的全球资产定价逻辑，到AI技术驱动的投资范式变革；从中国资产的长期配置价值，到财富管理行业的转型升级正规配资入口，与会嘉宾分享了前沿洞察与实践经验。面对充满不确定性的市场环境，行业普遍认为，唯有坚持专业化投资、全球化视野和多元化配置，持续提升研究能力与资产配置能力，方能在新周期中把握结构性机遇，实现长期稳健发展。
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